如何擬訂資金管理計劃與設定風險參數？

首先必須確定交易資本充裕。如資金不足，交易就難以成功，因為不能有效設定風險參數。交易賬戶的資本不足，部位規模過大就會成為一種常態。某些操盤手認為，只要資金足以建立部位，就算是資本充裕了。這種情況下別無選擇，彵們隨時都必須把所有資本投入市場。請注意，雖然你有足夠的資金建立部位，並不代表資本就充裕。資本不足勢必會讓操盤手承擔過高的風險，只要出現一些錯誤，就會變成很大的麻煩。　　挑選適當的交易物件　　下一話題，是在資本允許範圍內，挑選適當的交易物件。對於5000美元的賬戶，交易物件如果是玉米，資本或許已經足夠了；但如果是黃豆或咖啡，資本可能就不足。某些市場的價格波動較劇烈，需要較充裕的資金。挑選適當的交易物件，考慮的因素不只是金額而已，還包括合約口數或股數。如果某股票的當日沖銷，原本只應該交易200股，實際上卻交易500股，可能造成交易的提早結束。總之，最好是持有保守態度。　　防守第一　　教練經常告訴運動員，防守就是最佳的攻擊。當然攻擊也很重要，但只要對手無法得分，你就立於不敗之地。交易也是如此，要先考慮防守，其次纔是攻擊。進行交易前，首先應評估風險。唯有評估過風險之後，才能考慮該筆交易是否值得進行，應該建立幾口合約或股數的部位。考慮獲利潛能之前，必須先考慮風險多高。只要先考慮風險，資金管理的優先順序就會超過交易決策與看法。千萬不要接受沒有必要的風險，不要涉入自己不能控制風險的場合。如果某重要資料或經濟報告即將出爐，市場可能跳空走勢，其中的風險顯然不能控制。這類情況通常不適合進行交易。如果你不確定風險究竟多高，就不要自尋煩惱的去交易。　　設定風險與資金管理參數　　承擔多少風險　　關於資金管理計劃，首先必須決定的問題，就是你應該承擔多少風險。多數初學者都不知道自己可以承擔多少風險，所以這也是彵們最大的問題。彵們不知道可以建立多少合約口數的部位？不知道交易資本中有多少百分率可以投入市場？不知道同時可以建立幾個不同部位？不知道哪些市場之間存在關聯？不知道如何評估相關市場之間的風險關係？不知道如何設定與調整止損？因此很多操盤手都承擔過高風險。如果你總共只有5000美元的資本，就不應該建立3000美元的單一部位。設定適當風險參數之後，就有原則可供遵循，不會暴露在過高的市場風險中。關於自己究竟能夠承擔多少風險，這是一個非常值得謹慎考慮的問題。參數的設定必須符合個人的風險偏好。　　風險資本與總資本的關係　　不論可供使用的交易資本是多少，絕不是你可以全部投入市場的資金。你應把這些資本做適當分配，只運用半數或其他比率於交易率。假設你準備把一半的資本用於交易，讓我們稱其為風險資本。把另外一半的資本存在銀行吃利息，作為防範萬一的安全措施。銀行戶頭的資金不直接用於交易，只是用來確保資本充裕。如果實際承擔風險的交易資本不超過50％，就絕對不會被淘汰。即使你接連遭遇虧損，損失全部的風險資本，仍然還有一半的資本可供交易。這種安排允許你在犯了重大錯誤後，仍可以進行交易。這會自動減少暴露在市場的風險程度，因為你只有一半的資本能夠實際用於市場。　　固定百分率的資金管理　　決定每筆交易所能承擔的最大風險，最常見的方法就是將其金額設定為資本的某固定百分率。這也就是所謂的固定百分率資金管理。一般來說，這個百分率都設定為5％或更少，換言之，每筆交易的投入金額不得超過總風險資本的5％。雖然5％是普遍公認的水平，但專業操盤手則把它降低到2％。不幸的是，業餘操盤手不太適用2％的水平，即使賬戶規模高達5萬美元也是如此。對於5萬美元的風險資本，5％相當於2500美元，這在某些市場只勉強能夠建立單口合約的部位。如果把水平降到2％，對於業餘操盤手來說，恐怕很難從事交易。所以，如果交易資本只有3000美元，幾乎任何交易都免不了用掉20％以上的資本。這樣，只要連續發生幾筆虧損交易，恐怕就難以為繼了。每筆交易只用5％的風險資本，除非連續發生20次錯誤，否則就不至於被迫退出交易。只要態度保守，即使碰到連續虧損，其後仍然還有進場一搏的機會。金融交易市場上，連續5筆虧損交易是很常見的。如果你太冒險，很容易就提早結束交易生命。相反，如果資本足夠充裕，連續5筆虧損交易不至於造成致命傷害。

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