外匯的基礎名詞
國際金融市場的形成與發展(1) 國際金融市場的內涵(2) 國際金融市場的形成。國際金融市場的作用(1) 國際金融市場的積極作用(2) 國際金融市場的消極作用。
1. 國際金融市場的形成與發展 (1) 國際金融市場的內涵 金融即資金的融通，金融市場是資金雙方集中交易的場所，是因資金融通關係的形成而產生的。金融市場根據活動範圍和地點的不同分為國內金融市場和國際金融
市場兩類。國內金融市場指本國居民 之間發生金融關係的場所，僅限於有居民身份的法人和自然人參加，經營活動一般只涉及本國貨幣；而國際金融市場是指涉及其
他國家在國際範圍內進行金融活動的場所，非居民也可參加，經營活動常涉及多種可兌換貨幣。 事實上，國際金融市場有廣義和狹義之分。廣義的國際金融市場是指從事國家間長短期資金借貸和外匯、黃金買賣等各種交易的場所，它以一些國際金融中心為基
礎，是通過現代化通訊網路等聯繫起來的全球性的金融交易體系。按功能性質的不同，國際金融市場分為外匯市場、國際資金市場和國際黃金市場。狹義的國際金融市
場特指國際資金市場，是廣義金融市場的一部分。 一般情況下，經營某一貨幣業務要通過該貨幣發行國市場，並受此市場規則、慣例和政府規章法律的制約。20世紀50年代以後，國際金融交易出現了一個很大的變
化，即把某一特定貨幣的存放業務轉移到該貨幣發行國的境外進行，從而擺脫了該貨幣發行國的管制和影響。這樣就形成了境外金融市場，或稱為離岸金融市場。離岸
金融市場作為國際金融市場的核心，各個國際金融中心都開辦離岸市場業務。 (2) 國際金融市場的形成 早期的國際金融市場是為國際信貸需求服務的，它開始是由某一城市或某一地區形成的地方性金融市場，後來逐步擴大到可以為本國工商企業和個人提供各種金融
服務的全國性金融市場，再加上生產國際化、資本國際化和國際貿易發展的推動，那些地理位置優越、金融服務完善、國際通訊便利的全國性金融市場最後演變成國際
金融市場，倫敦、紐約、東京就是這樣發展起來的。 20世紀60年代以後，又形成了幾個新興的國際金融市場。由於新科技革命進入高峰時期，生產的國際化達到前所未有的水平，國際資本流動規模空前，那些政局穩
定，經濟發展飛速，地理位置優越，金融機構和設施、通訊和服務水平先進的地區，在政府的積極引導 下，發展成為新興的國際金融市場，如中國香港、新加坡等。 各級金融市場的形成，需要具備一定的條件。從國際金融市場發展的歷史來看，其形成需具備以下幾個條件： ① 相對穩定的政治和經濟環境，能通過立法保證外國資本的利益，以提高對外國銀行和投資者的吸引力。 ② 寬鬆的金融環境，實行自由外匯制度或寬鬆外匯管制，比較靈活的外匯調撥，在存款准備金、利率、稅率等方面沒有嚴格的管制條例，銀行監管合乎世界水平
，非居民享受與當地居民相同的待遇。 ③ 比較集中的銀行機構，比較發達的信用制度，比較健全的管理制度，比較便利的資金供求轉移，高度發達的國內金融市場，能夠迅速周全地處理國際性的金融
業務。 ④ 完善的現代化國際通訊設施及其他相配套的服務設施，以及便於國際交往的地理位置。 ⑤ 具備較高水平、國際金融專業知識和銀行實務經驗，能夠提供高效率服務的專業人才。 2. 國際金融市場的作用 在生產國際化、資本國際化和國際貿易發展迅速的今天，國際金融市場在生產、貿易諸多方面都發揮著重大的作用，當然，我們也要看到其帶來的不利的一面。 (1) 國際金融市場的積極作用國際金融市場作為從事國際貨幣金融業務活動的領域，其活動遍及全球各地，對於全球各地的生產、貿易活動起著重要的促進作用。 ① 國際金融市場使國際資金的運用、排程和國際債務的結算更為便利，為擴大國際投資和國際貿易創造了條件。它也便利了借貸資本和產業資本的國際流通，激
活了國際範圍內的大量閒置資本，使其變成了活動資本，從而為職能資本提供了重要的國際獲利機會，加速了生產和資本的國際化，並使各國經濟之間的相互聯繫加強
了。 ② 國際金融市場暢通了國際金融渠道，為各國經濟發展提供了資金。國際金融市場能通過自己的各項業務活動，彙集鉅額的資金，從而為一些國家提供了發展經
濟所急需的資金，促進這些國家經濟的恢復和發展。例如，歐洲貨幣市場就曾促進了德國和日本經濟的復 興，而亞洲美元市場則對亞太經濟建設起了非常積極的作用
。 ③ 在調節國際收支方面，國際金融市場發揮了重要的作用。二戰後，國際金融市場日益成為各國外匯資金的重要來源。一方面，出現國際收支逆差的國家越來越
多地直接利用國際金融市場的資金來彌補財政赤字；另一方面，國際金融市場還提供一種經濟機制——通過匯率變動來影響國際收支，即以外匯供需的變化來促使外匯
匯率 的變動，進而調節貿易和資本活動，使國際收支自動恢復均衡。當然，這種國際收支自動均衡的效果相對來說不是很及時，有一定的滯後性。 ④ 國際金融市場促進了資源在世界範圍內的優化配置，提高了國際資金的使用效率。國際金融市場在聯繫國際資金需求者與供給者上，具有紐帶作用，有力地促
進了生產要素在世界範圍內的合理配置。通過其中介作用的發揮，國際性的閒置資金可以更好地流通，使資金需求者獲得生產所需的資金，這樣實現了國際資金流向利
潤率或收益率更高的地方，從而達到更優的資源配置效果。 (2) 國際金融市場的消極作用 在欣慰國際金融市場積極作用的同時，我們也應該認識到，國際金融市場在世界經濟發展中，也有其不利影響和消極的一面，主要反映在以下幾個方面： ① 國際金融市場的發展日益與實物經濟發展並不總是一致，它是世界經濟發展中不穩定的因素。在很大程度上，國際流動資本尤其是短期資本已脫離了世界經濟
和貿易活動，形成了一種相對獨立的力量，難以控制。國際遊資規模迅速膨脹，在國際社會無拘無束地頻繁流動，國際社會的干預能力又相對有限，因此它們極易通過
外匯市場及整個國際金融市場衝擊相關國家的經濟局勢。 ② 國際金融市場的一體化，還增加了金融危機在國家間擴散的風險。離岸金融市場與金融創新的蓬勃發展，方便了國際金融市場參與者對各國金融監管制度的規
避，交易不當就難以避免。 ③ 國際金融市場融資的便利性與無限制性，從一定程度上說，增加了國際性債務危機發生的可能性。逆差國在國際金融市場借款規模的擴大，如果對資金缺乏合
理的配置，將造成資金的浪費，無法形成有效的創匯增長點，結果進入借新還舊的惡性迴圈軌道。一旦借款國無力償債，就會在國際範圍內引發債務危機，如南美、非
洲一些國家。 ④ 國際金融市場也成為國際走私、販毒及其他金融犯罪活動洗錢的場所，在一定程度上削弱了有關國家在這方面的執法力度。尤其是歐洲貨幣市場，各國貨幣當
局難以監管，成為犯罪分子最為青睞的金融市場。
發表評論